Électricité et services publics

La conférence Services publics et énergie de la Banque Scotia s’est tenue de nouveau à Toronto cette année. Alors que le secteur fait face à une occasion d’investissement sans précédent, nous étions très heureux de réunir une fois de plus les acteurs de l’industrie et les investisseurs afin de discuter de la croissance de la demande en électricité et de la façon dont nous comptons y répondre de façon responsable, sécuritaire, fiable et abordable.

Ce qui ressort clairement de la conférence, c’est que l’industrie adhère à ces attentes et se tient prête à croître. Le secteur adopte une approche « toutes les options sur la table » en matière d’énergie — en combinant les énergies renouvelables, le gaz naturel et le nucléaire — et travaille activement à la modernisation et à l’expansion rapides des infrastructures du réseau afin de répondre à cette hausse de la demande.

Tout au long de la conférence, il a été très encourageant de voir les pairs de l’industrie échanger entre eux et avec les investisseurs afin de discuter des occasions et des défis qu’ils ont en commun, et de mettre leurs idées en commun pour déterminer la meilleure voie à suivre.

Le secteur se trouve à un moment charnière où les choses doivent avancer plus rapidement que jamais. En tant que banquiers, nous sommes au carrefour des émetteurs et des investisseurs. Notre objectif est donc de réunir les bonnes personnes, au même endroit, en personne — et c’est ce qui fait de cette conférence un événement aussi précieux dans le calendrier d’accès aux entreprises du secteur.

Si vous œuvrez dans le secteur des services publics et de l’énergie, ou si vous y investissez, nous espérons que vous vous joindrez à nous pour la prochaine édition.

Je suis ici à notre conférence Services publics et énergie de la Banque Scotia à Toronto et, comme vous pouvez l’imaginer, répondre à la demande d’électricité de l’IA a été au cœur des présentations, des rencontres avec les investisseurs, et des discussions dans les couloirs et les salons pendant les pauses.

Les investisseurs veulent savoir comment l’industrie compte fournir l’électricité nécessaire à ces centres de données énergivores. Et, tout juste à côté de cet enjeu, il y a l’abordabilité. Du point de vue des clients payeurs, la question est simple : est-ce que le fait de desservir ces centres de données va faire augmenter ma facture d’électricité? Et c’est une préoccupation tout à fait légitime.

Les investisseurs ont tenu à comprendre si, au final, la question se règle à l’échelle de l’industrie ou plutôt au cas par cas, entreprise par entreprise. Et c’est la deuxième option. Les équipes de direction doivent composer avec l’environnement politique propre à leurs territoires de desserte, et ces environnements sont nuancés et différents d’un exploitant à l’autre.

Du point de vue des investisseurs, la façon dont les entreprises naviguent leurs environnements politiques et réglementaires, surtout pendant une année électorale comme celle que vivent les États-Unis en ce moment, peut avoir une incidence importante à long terme sur la performance et la valeur pour les actionnaires. Une mauvaise décision réglementaire dans un dossier tarifaire ou une décision d’investissement majeure pourrait peser sur les bénéfices pendant des années.

Mais ici, à la conférence, l’un des principaux constats qui ressort des équipes de direction est un message de réassurance. Les équipes de direction font de leur mieux pour rassurer les investisseurs : même s’il peut y avoir certains risques liés à l’accessibilité financière, au final, il s’agit d’une occasion de croissance et d’une augmentation de la base de clientèle, ce qui devrait ultimement avoir un effet désinflationniste pour les clients à long terme.

Du point de vue du portefeuille, les services publics sont censés offrir un profil défensif, prévisible et stable. Toutefois, le secteur traverse actuellement une période dynamique, alors qu’il s’adapte pour relever le défi posé par le déploiement rapide de l’intelligence artificielle.

C’est d’ailleurs clairement le sentiment qui se dégage ici, sur le terrain, à la conférence.