A medida que los países buscan alinear mejor el crecimiento económico con el desarrollo sostenible, México se ha posicionado como uno de los principales actores dentro de los mercados emergentes, con el objetivo de movilizar 15 billones de pesos mexicanos hacia el desarrollo sostenible para 2030 a través de la Estrategia de Movilización de Financiamiento Sostenible. Más que una aspiración, este esfuerzo refleja una transición hacia un enfoque coordinado y de largo plazo en la planeación económica y de desarrollo sostenible a nivel nacional.
Para hacer realidad esta visión, México desarrolló una actualización de su Marco de Referencia Soberano de Financiamiento Sostenible Marco Soberano de Finanzas Sostenibles (Marco de Referencia), con lo que dispone de una arquitectura más flexible que amplía las categorías de proyectos sostenibles elegibles, así como la gama de los instrumentos de financiamiento, temático y alinea las emisiones soberanas con las prioridades de política pública nacionales y con los estándares internacionales del mercado.
Contribuyendo de forma relevante para acompañar al gobierno mexicano en el diseño y formulación del Marco de Referencia se encuentra el papel estratégico de Scotiabank, fundamentado en un compromiso compartido de convertir las ambiciones de política pública en soluciones de mercado accionables. Aprovechando su escala norteamericana y su conexión con los mercados globales de capital, el equipo de Scotiabank busca respaldar al gobierno mexicano en sus esfuerzos por contribuir a lograrlos objetivos gubernamentales en materia de financiamiento sostenible y atender las expectativas de los inversionistas
El marco evolutivo de financiamiento sostenible de México
México es pionero en las finanzas sostenibles soberanas desde la publicación del primer Marco de Referencia de Bonos Soberanos Vinculados a los ODS del mundo en 20201, este se respalda de la vinculación del presupuesto federal a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) de la ONU. Ahora, a mitad del camino hacia 2030, el país está realizando la transición del Marco de Referencia de Bonos ODS hacia el Marco de Referencia de Financiamiento Sostenible, más amplio e integral. Esta evolución responde a los cambios estructurales ocurridos desde 2020 y a la necesidad de mantenerse alineado con su estrategia nacional, la cual incluye:
- El lanzamiento de la Taxonomía Sostenible Mexicana (2023), que define actividades económicas alineadas con criterios ambientales e integra medidas sociales como la igualdad de género2
- La Estrategia de Movilización de Financiamiento Sostenibles (2023), diseñada para canalizar capital a gran escala mediante la colaboración público-privada y el uso de instrumentos de mercado temático.
- El Plan Nacional de Desarrollo (PND) (2025–2030), que incluye metas de crecimiento e inversión sostenibles y forma parte de un esfuerzo más amplio para incorporar consideraciones ambientales y sociales en la planeación nacional de inversiones y en la estrategia económica
En conjunto, estos avances posicionan a México como un ejemplo sólido de cómo los mercados emergentes pueden movilizar capital sostenible a gran escala.
“México está modernizando su Marco de Referencia para hacerla más ágil e inclusiva, creando una plataforma diseñada para canalizar el capital de manera más eficiente hacia prioridades nacionales como la energía limpia, el desarrollo sostenible y la biodiversidad. Agradecemos al Gobierno de México, y especialmente a la Secretaría de Hacienda y Crédito Público, la confianza depositada en nosotros para colaborar en este Marco de Referencia y participar en todo el proceso.” Comentó José Jorge Rivero, Vicepresidente Senior de Banca Corporativa, Banca Internacional GBM.
De bonos vinculados a los ODS a una arquitectura de financiamiento sostenible consolidada
El nuevo Marco de Referencia de México va más allá de los bonos e incorpora préstamos, financiamiento y etiquetas adicionales como economía azul, de transición, de biodiversidad y finanzas verdes, así como iniciativas de igualdad de género. Con ello, ayuda a construir una estrategia de financiamiento sostenible orientada al futuro, alineada con el PND 2025–2030 y la Taxonomía Sostenible. Para los inversionistas, incorpora por primera vez criterios de elegibilidad y estándares de reporte consistentes, lo que contribuye a decisiones de asignación de capital más seguras y a una mayor profundidad del mercado.
A medida que México continúa evolucionando su entorno económico y de políticas públicas, Scotiabank ha trabajado para brindar apoyo mediante su presencia local y sus capacidades en mercados de capital, abarcando diversos instrumentos de financiamiento. El equipo especializado en finanzas sostenibles de Scotiabank respalda una amplia variedad de necesidades de financiamiento —incluyendo emisiones de bonos locales e internacionales, préstamos corporativos, financiamiento de proyectos, derivados y depósitos— y trabaja con entidades del sector público, empresas privadas y clientes comerciales en sectores diversos.
Este mandato también refuerza la estrategia del corredor norteamericano de Scotiabank durante un periodo crucial previo a la revisión conjunta del T-MEC programada para el 1 de julio de 2026. Se alinea con el creciente enfoque del banco en los flujos de capital transfronterizos, las cadenas de suministro y la inversión en infraestructura, al tiempo que fortalece los vínculos en los segmentos de patrimonio, banca personal y pequeñas empresas.
Impulsando el futuro sostenible de México mediante asesoría estratégica
A medida que México intensifica su compromiso, Scotiabank ha actuado como asesor en marcos de finanzas sostenibles para el gobierno de México, así como para agencias gubernamentales, incluyendo la empresa pública de electricidad y banca de desarrollo.
“Este mandato destaca el papel estratégico de Scotiabank como asesor de largo plazo para el desarrollo sostenible de México y refleja nuestra convicción en su creciente liderazgo en el escenario global”, comentó Agostina Pechi, Directora General, Líder de Mercados de Capital Globales para América Latina.
Para asegurar que el Marco de Referencia sea robusto y accionable, Scotiabank ha apoyado las mejoras clave que México ha implementado para fortalecer la credibilidad y transparencia. Las más relevantes incluyen:
- Transición del marco: Migración del Marco Soberano de Bonos ODS al Marco de Referencia Soberano de Financiamiento Sostenible, lo que permite la emisión de nuevas etiquetas más allá de los ODS.
- Alineación con la Taxonomía Sostenible de México (TSM): Metodología fortalecida para alinear los gastos elegibles con la (TSM), incluyendo la evaluación de objetivos, criterios técnicos y calificaciones.
- Integración con el presupuesto federal y adición de ODS al Marco de Referencia: El presupuesto federal continúa alineado con los ODS, incorporando ahora dos prioridades adicionales: Reducción de las Desigualdades y Producción y Consumo Responsables.
- Opinión de segunda parte (SPO): SPO de Moody’s otorgó al Marco de Referencia la calificación más alta, “SQ1 – Excelente”, y continuará respaldando las revisiones anuales de alineación entre el presupuesto y el Marco de Referencia.
Ayudando a dar forma al futuro de los mercados sostenibles en América Latina
Scotiabank ha participado en diversas transacciones de financiamiento sostenible —tanto soberanas como corporativas— y en iniciativas de política pública en toda América Latina, incluyendo:
- Coordinador global conjunto (joint bookrunner) para el primer bono azul de México FEFA/FIRA) en el mercado de deuda (4,500 millones de pesos), apoyando la pesca y la acuicultura sostenibles3
- Agente Estructurador Sostenible para el primer bono azul corporativo local de Esval en Chile, el primero emitido por una empresa de servicios de agua en el mercado local (4 millones de UF) 4
- Participación en el grupo de trabajo encargado de apoyar la elaboración de la Taxonomía de Actividades Económicas Ambientalmente Sostenibles de Chile5
- Coordinador global único (sole bookrunner), asesor en calificaciones y asesor en finanzas sostenibles para el primer bono verde en Perú emitido por Arauco Holding6
“En América Latina, nuestro impacto va más allá de las transacciones de capital; estamos trabajando activamente para ayudar a moldear el ecosistema de finanzas sostenibles”, señaló Daniel Gracian, Director de Finanzas Sostenibles. “El diálogo continuo y la innovación en asesoría están en el centro de nuestro enfoque.”
Grupo de Finanzas Sostenibles de Scotiabank: Colaborando para impulsar la sostenibilidad soberana
El Grupo de Finanzas Sostenibles de Scotiabank apoya la relación continua de México con el Banco al ofrecer servicios de asesoría y el desarrollo de soluciones prácticas de financiamiento sostenible. El equipo aplica su experiencia intersectorial e interregional para convertir los objetivos de política pública en estrategias que movilicen capital para un crecimiento sostenible.
Con operaciones en Canadá, Estados Unidos y México, Scotiabank ofrece conocimientos integrados para ayudar a las organizaciones a incorporar la sostenibilidad en sus actividades de mercados de capital. El Banco apoya a clientes que evalúan bonos sostenibles, préstamos u otros instrumentos relacionados, brindando orientación para ayudarlos a determinar cómo diversas opciones de financiamiento pueden respaldar sus prioridades de sostenibilidad a largo plazo.
Conoce más sobre nuestro Grupo de Finanzas Sostenibles
1 PNUD, Histórico Bono de 890 millones de dólares para los Objetivos de Desarrollo Sostenible emitido por México, 14 de septiembre de 2020.
2 Marcos Integrados de Financiamiento Nacional, Estrategia de Movilización de Financiamiento Sostenible de México, 1 de septiembre de 2023.
3 Scotiabank, Primer bono azul emitido en México por FIRA, 9 de diciembre de 2024.
4 Smart Water Magazine, Esval emite el primer bono azul del sector privado en Chile por aproximadamente 164 millones de dólares, 8 de septiembre de 2025.
5 Scotiabank, Elogian a Chile por su nueva taxonomía de actividades ambientalmente sostenibles, 6 de agosto de 2025.
6 Scotiabank, Parque Arauco emite un bono verde histórico para bienes raíces del sector retail en Sudamérica, 18 de septiembre de 2025.
